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安邦17亿买的证券公司,现在想卖35.6亿,谁来接盘?

2018-11-15 12:15 | 作者: 王博
标签:清除 夷陵医院

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安邦集团 来源:中企图库

5月22日,北交互联挂出最新消息,安邦集团控股91.65%的世纪证券正式对外招标,转让底价为355,924.80万元。

这是继地产业务被远洋地产接手后,安邦集团又一重要业务被处置。不久前,上海市第一中级人民法院对被告人吴小晖(安邦集团创始人)集资诈骗、职务侵占案进行一审公开宣判,吴小晖被判有期徒刑十八年,剥夺政治权利四年,并处没收财产人民币一百零五亿元,违法所得及其孳息予以追缴。

早在吴小晖被判之前,2月23日,中国银保监会就依法对安邦集团实施了接管,并成立安邦集团接管工作组。因此,根据北交互联挂出的信息显示,此次招标的转让方为安邦保险集团股份有限公司接管工作组。在转让的批露信息中显示,虽然2013年安邦集团就已经成为世纪证券的第一大股东,但是,截至目前,中国证监会未批准安邦集团提交的股东资格申请,世纪证券尚未就该标的股权办理工商变更登记手续。前一个控股股东还未正名,随着招标公告的贴出,命途多舛的世纪证券又将转投下一个“东家”。

小券商引来大财团

来自《证券时报》的数据,安邦集团当初只花了17亿元买下了世纪证券91.65%股份。

世纪证券的前身是江西证券,1990年在南昌注册成立,当时的注册资本只有2654万元。1995年,“辽国发事件”爆发后,江西证券受累债务缠身,一度濒临破产。1999年,人民银行和证监会主导,对江西证券展开长达三年的重组,免除其历史债务,首旅等12家大型企业在此时出资入主。2001年7月,公司迁址深圳,更名“世纪证券”。此后,世纪证券也风光一时,曾位列全国综合类券商第九位,但是从2005年之后伴随证券市场整体衰退这家公司也一蹶不振。

在这家公司二十多年的发展中,重要股东几度轮换。亿阳集团、西部信用担保有限公司和中国中小企业投资有限公司、南航集团等都曾入股世纪证券。

2013年6月,世纪证券第一、第二股东首旅集团(持股60.92%)与广州天伦万怡投资公司(持股36.36%),在北京产权交易所挂牌出售共91.65%的股权,挂牌价格为13.37亿元。最后,安邦集团以17亿元购入。据当时的媒体报道,作为收购条件之一,安邦承诺,世纪证券高管三年内不会有大变动。不过,4年不到,世纪证券公司高层就遭到清洗。世纪证券原总裁王海龙和董秘庆歌乐在安邦收购后曾改任副总裁,但后来均已离职。收购后安邦曾派其财险投资事业部总经理姜昧军世纪证券的董事长。现在,世纪证券的招标公号中法定代表人依然是姜昧军。

安邦入主之后,世纪证券的业绩开始大幅降低。2016年,世纪证券净利润仅356.85万元,同比减少99%;而2015年和2014年分别实现净利润4.33亿元和1.24亿元。截止2018-11-15,世纪证券显示净利亏损5105.19万元。

当然,随着招标公告的发布,几经波折的世纪证券或将迎来一个新的开始。从招标公告来看,自公告之日起20个公告日,也就是6月19日,信息批露期满。而要成为世纪证券的合格大股东显然也并不容易。

谁来接盘?

据招标信息显示,此次招标为一次性支付,也就是说,中标企业要在中标后就支付约35亿元。当然,这对于有意券商牌照的金融财团来说价格完全可以接受。但是,也有券商高管表示,“35.6亿元并不便宜了。”当时安邦买下这家公司也只花了一半的价钱。

不仅如此,招标中也对意向受让方的财务状况做了严格的规定。如盈利能力和资本实力,资产负债率和杠杆率水平适度,债务规模和期限结构合理适当。其中,受让5%以上股权的受让方净资产不低于人民币5000万元,且不低于实收资本的50%,或有负债未达到净资产的50%,不存在不能清偿到期债务的情形。受让25%以上股权或5%以上股权的第一大股东,应具有持续盈利能力,成立满2个会计年度且最近2个会计年度连续盈利,净资产不低于人民币2亿元;如果该意向受让方为非金融机构的,还应当核心主业突出、资本实力雄厚、公司治理规范、股权结构清晰、管理能力达标、财务状况良好、资产负债和杠杆水平适度,并制定合理明晰的投资金融业的商业计划。

受让股权超过50%或虽不足50%但具有实质控制权的意向受让方,除满足本条前述相关条件外,还应对完善世纪证券治理结构、保持世纪证券经营的独立性、防范风险传递和不当利益输送等有明确的自我约束机制和安排。

而对于持股超过50%,有可能成为控股股东的企业,最新出台的《证券公司股权管理规定(征求意见稿)》(以下简称“意见稿”)也可能增加更多的限制。意见稿对证券公司控股股东设置了“最新硬性要求”:净资产不低于1000亿元;最近5年原则上连续盈利,最近3年主营业务收入累计不低于1000亿元,主业净利润占比不低于50%。

起码目前在国内拥有千亿净资产的民营企业并不多。如果是大型金融集团想要投标,有实力的几家已经拥有了券商牌照,如中国平安、光大、中信集团,而其他有意向的金融公司则都会面临严格的资本穿透审查。

但在招标公告中也指出,“项目接受联合体受让,但每个联合体中的成员数量不应超过8家。”也就是说,可以多家联合投标。

还有一种可能是原股东拥有优先购买权。来自招标公号显示,截至目前,本次转让尚有部分股东未放弃优先购买权,因此,即使意向受让方通过网络竞价方式成为最高报价方,意向受让方仍可能无法成为最终受让方。

今年还有一个特殊情况是,国外金融企业有了更多的机会。此次世纪证券的招标也对国际资本开放。4月29日,证监会就正式发布了《外商投资证券公司管理办法》,放开了外资机构参股、控股中国金融集团的比例。据悉,在不到半个月的时间内,已有瑞银证券申请提高合资证券公司持股比例;野村证券、摩根大通相继宣布申请新设控股证券公司,法兴银行也计划成立持股51%的合资券商。据了解,摩根大通还计划未来在监管允许的条件下将持股比例增至100%。“我们想要的很简单,100%的持股比例,以及所有牌照,用于开展我们现在在美国一样的业务。”摩根大通主席兼首席执行官杰米·戴蒙曾对外表示。

参考资料:

《“今天数十人进驻公司",世纪证券的股权转让又要一波三折?》,券商中国

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